会計分析 業種別 自己資本比率の目安と適切な自己資本比率の考え方｜成長戦略や業界特性とのバランス
自己資本比率は企業の「財務体力」を示す重要な指標ですが、業種によって適正水準が大きく異なります。例えば不動産業では14.6%、製造業では50%前後が平均値となり、単に高ければ良いわけではなく、成長戦略や業界特性とのバランスが鍵となります。本...
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会計分析 会計分析 有価証券は財産権を表示する証券｜企業の実態を知る上で極めて重要な情報源である適切な活用分析
有価証券は、財産権を表示する重要な証券であり、現代の金融システムにおいて中心的な役割を果たしています。株券や社債などが代表的な例として挙げられ、これらは貨幣証券、物財証券、資本証券の3種類に大別されます。また、有価証券の発行者には、一定の条...
会計分析 資本増加に伴う希薄化リスク|資本増加の影響「資金の使い道×希薄化率×業界特性」の複合的な相互作用
資本増加による希薄化リスクは、単に「1株あたりの価値が薄まる」という表面的な問題を超え、企業の命運を左右する「複合的な経営リスク」をはらんでいます。例えば、新規株式を発行して資金を調達すると、短期的には設備投資やM&Aで成長できる可能性が広...
会計分析 増資において会計的希薄化(EPS、BPSなど)が減少リスク｜経済的希薄化と会計的希薄化
増資は企業が資金を調達するための重要な手段ですが、既存株主にとって「希薄化リスク」が伴います。増資における希薄化リスクは、既存株主にとって重要な懸念事項です。新株発行により既存株主の持分比率が低下し、議決権や1株当たりの価値が減少する可能性...
会計分析 キャッシュフローに近い概念を理解｜「実際の現金の動き」と「会計上の利益」の違いを明確にすること
キャッシュフローに近い概念を理解するには、「実際の現金の動き」と「会計上の利益」の違いを明確にすることが重要です。損益計算書では減価償却費などの非現金支出項目が費用として計上されますが、キャッシュフロー計算書ではこれらを調整し、企業が本当に...
会計分析 投資キャッシュフロー（投資CF）｜企業の将来の成長と収益性向上に向けた投資活動に関する現金の流れを示す財務指標
投資キャッシュフロー（投資CF）は、企業の将来の成長と収益性向上に向けた投資活動に関する現金の流れを示す重要な財務指標です。主に固定資産の取得・売却、有価証券の取得・売却、貸付金の実行・回収、定期預金の預入・払戻などから構成されます。投資C...
会計分析 負債返済比率（DCR）デット・カバレッジ・レシオ｜企業の財務健全性評価に必要な資金をどの程度確保できているかを示す指標
デット・カバレッジ・レシオ（Debt Coverage Ratio, DCR）は、企業の債務返済能力を測る重要な指標です。この比率は、フリーキャッシュフロー（FCF）を用いて年間債務返済額をどれだけ容易に賄えるかを示し、企業の財務健全性や債...
会計分析 年間債務返済額（ADS）と デット・カバレッジ・レシオ（DCR）負債返済比率の計算｜ADSを理解し債務返済能力の評価や資金繰り計画の策定
年間債務返済額（Annual DebtService, ADS）は、企業や個人が1年間で返済する借入金の元本と利息の合計額を指します。この金額は、企業の財務健全性を測る指標であるデット・カバレッジ・レシオ（DCR）の分母として重要な役割を果...
会計分析 ネットD/Eレシオにおいてマイナス企業とは？｜ROE（自己資本利益率）やROIC（投下資本利益率）低下につながる理由と対策
ネットD/Eレシオが極端にマイナスである企業は、財務健全性が非常に高い一方で、過剰な現金保有が資本効率の低下を招く可能性があります。特に、ROE（自己資本利益率）やROIC（投下資本利益率）が低下する原因となり、株主還元や事業投資の不足が懸...
会計分析 ネットD/Eレシオ 実質的な借入依存度を測るための指標｜手元の現金を差し引いた「純有利子負債」が純資産に対してどの程度あるかを示す
ネットD/Eレシオは、企業の実質的な借入依存度を測る財務指標です。単なる借入金の多さではなく、手元の現金を差し引いた「純有利子負債」が純資産に対してどの程度あるかを示します。この指標がマイナスになる企業は、現金預金が有利子負債を上回る「実質...