分析と検証 1-3四半期ルールと季節調整｜季節変動の影響を除去し、「データの本質を見極める」ために必須重点分析
「1-3四半期ルール」と「季節調整」は、企業の経営課題を的確に分析するための重要な方法です。1-3四半期ルールでは、売上高が3期連続で減少するなど同方向に変化した指標を重点分析し、一時的な変動と構造的な課題を区別します。一方、小売業の第4四...
分析と検証 分析と検証 四半期ごとの流動性比率（当座比率・流動比率）と収益性比率（ROA・営業利益率）の変化
四半期ごとの流動性比率（当座比率・流動比率）と収益性比率（ROA・営業利益率）の変化を観察することで、資金繰りリスクの早期発見と収益構造の改善ポイントが明確になります。特に3四半期連続の変化は重要な経営サインです。流動性比率：資金繰りの安定...
分析と検証 財務比率の四半期分析｜企業の健全性を測る流動性比率（当座比率・流動比率）と収益性比率（ROA・営業利益率）の変化と資金繰り改善ポイント明確化
四半期ごとの流動性比率（当座比率・流動比率）と収益性比率（ROA・営業利益率）の変化を観察することで、資金繰りリスクの早期発見と収益構造の改善ポイントが明確になります。特に3四半期連続の変化は重要な経営サインです。流動性比率：資金繰りの安定...
分析と検証 ROA（総資本経常利益率）｜企業が持つ資産全体をどれだけ効率的に利益に変えているかを測る重要な指標
「ROA（総資本経常利益率）」は、企業が持つ資産全体をどれだけ効率的に利益に変えているかを測る重要な指標です。例えば、IT企業のROAが9%なのに対し、医薬品業界は研究費の負担で-13%と大きく異なります。本解説では、業種ごとの平均値（小売...
分析と検証 DCF（割引キャッシュフロー）法がPERなどの株価指標よりも操作されにくい理由｜見逃されがちな会計操作の影響
DCF法は企業が生み出す現金の流れに直接着目し、PER（株価収益率）などの株価指標では見逃されがちな会計操作の影響を排除できます。成長率や割引率を明示的に設定するため、前提条件の透明性が高く、第三者による検証が可能です。フリーキャッシュフロ...
分析と検証 DCF（割引キャッシュフロー）法｜企業価値は予測キャッシュフローの合計と残存価値（ターミナルバリュー）で構成
DCF法は、企業が将来生み出すキャッシュフローを現在価値に換算し、企業価値を評価する手法です。M&Aや投資判断で多用され、事業計画に基づく将来予測とリスク調整が特徴です。将来キャッシュフローの予測DCF（割引キャッシュフロー）法は、企業が将...
分析と検証 ROE（自己資本利益率）｜3つの要素「利益率」「資産効率」「財務戦略」の3つの視点からROEの高低要因を分析
ROE（自己資本利益率）は、企業が株主の資金をどれだけ効率的に利益に変えたかを示す重要な指標です。単純な計算式で算出する方法と、3つの要素に分解して分析する方法の2つがあります。基本式は収益力を直感的に把握するのに適していますが、分解分析で...
分析と検証 売上総利益率と売上高営業利益率2つの利益率の違い｜「原価管理」と「総合的な経営効率」
売上総利益率（粗利率）と売上高営業利益率は、企業の収益性を分析するうえで重要な指標です。売上総利益率は原材料費や生産コストの効率性（原価管理の良し悪し）を、売上高営業利益率は販管費を含めた総合的な経営効率を反映します。例えば、粗利率が安定し...
分析と検証 EBITDAとEBIT両輪の違い｜「何を評価したいか」で使い分ける企業の財務状況をより正確に把握する指標
EBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）とEBIT（税引前・金利支払前利益）は、企業の収益力を測る重要な指標ですが、「現金生成力」と「会計上の本業利益」という異なる視点で分析します。EBITDAは設備投資の影響を除外し、現金ベース...
分析と検証 WACC（加重平均資本コスト）｜企業の財務活動における「基準となる収益率」_財務分析
WACC（加重平均資本コスト）は、企業が資金調達を行う際にかかる「平均的なコスト」を示します。この指標は、株主資本と負債の両方から調達した資金のコストを加重平均して計算されます。企業が新しいプロジェクトや投資案件を評価する際、WACCはその...